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Yellen pendiente de Trump

Somos conscientes de la posibilidad de que las expectativas cambiantes sobre el rumbo de la política de EE. UU pueden generar efectos de contagio a otras economías – Janet Yellen

En su última intervención Janet Yellen, presidenta de la FED, ha dejado claro que no sólo observa la inflación y la evolución del mercado laboral, sino que el rumbo de la política en los Estados Unidos y sus expectativas cambiantes también forman parte de la “incertidumbre sobre las perspectivas“.

La razón está clara, pueden generar efectos de contagio en otras economías a través de los mercados financieros y el valor del dólar.

Estas declaraciones se han producido la misma semana en la que Trump ha convocado a la actual presidenta de la FED para hablar de su sustituto al que el impredecible inquilino de la Casa Blanca quiere nombrar el próximo 3 de noviembre. No se descarta que Yellen sea reelegida. Los otros candidatos son Jerome Powell, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, Gary Cohn, principal asesor económico de la Casa Blanca,  el economista John Taylor y Kevin Warsh, ex gobernador de la Fed.

Algunos economistas han señalado que, en caso de que Taylor encabece la FED, empezará a aplicar una política de austeridad que como consecuencia propiciará el disparo del precio del dólar.

Cabe señalar que este viernes se publicó el déficit presupuestario con el que concluyó su año fiscal 2017 (que culminó el pasado 30 de septiembre) el Gobierno Federal de Estados Unidos y se ha elevado hasta los 666.000 millones de dólares (565.000 millones de euros), que supone un incremento del 13,6 %, esto son 80.000 millones de dólares (68.000 millones de euros), con respecto al ejercicio anterior.

Los gastos del Gobierno estadounidense también se han incrementado por segundo año consecutivo en un 3%. Según la Administración, este repunte corresponde al pago de los intereses de la deuda pública y a un mayor desembolso en Seguridad Social, Medicare y Medicaid, así como las ayudas de emergencias que el Gobierno Federal destinó a los distritos afectados por el paso de los huracanes.

Al respecto de la deuda y de la política monetaria, y como resultado de esta nueva y desconocida nueva normalidad en la que estamos, Yellen ha reconocido que podrían necesitarse nuevamente herramientas de política monetaria no convencionales.

Interesante cóctel: la expansión económica y fiscal de Trump con la expansión monetaria de la FED.

Trump continua firme en cumplir con sus promesas electorales. La entrada en vigor de la reforma fiscal de Trump, a la que me referí en Trump, Mnuchin y la competencia fiscal, es buena prueba de ello y es inminente tal y como ha anunciado el mismo Trump en su cuenta de Twitter a la que se ha referido como la rebaja más grande en la historia de los Estados Unidos

y, como no podría ser de otro modo, los inversores la han acogido con optimismo. La lógica indica que Yellen estaría ante los últimos meses de su mandato pues Trump se posicionó en contra de sus decisiones en la política monetaria durante su campaña. Pero si algo es Trump es impredecible así que seguiremos atentos.

 

Un nido de paradojas y contradicciones: soy un abogado atraído por el mundo financiero, un hombre de acción al que le gusta pensar y escribir, alguien dedicado al mundo del dinero pese a saber que lo que importan son las personas, un hombre de paz que no deja de dar guerra. Me apasionan mi familia, mis amigos, la vida, los debates y el vino. Y si todo esto coincide en un mismo lugar, éste se transforma en el paraíso.

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